income distribution and leveraging policies

German translation: Hebelstrategien und Arten/Modalitäten der Ertragsverwendung

GLOSSARY ENTRY (DERIVED FROM QUESTION BELOW)
English term or phrase:income distribution and leveraging policies
German translation:Hebelstrategien und Arten/Modalitäten der Ertragsverwendung
Entered by: Klaus Urban

20:09 Aug 28, 2020
English to German translations [PRO]
Bus/Financial - Investment / Securities / retail funds in China
English term or phrase: income distribution and leveraging policies
Es geht um einen Bericht über die Aufsicht in China über die Kapitalmärkte.

"For example, the so-called 'structured funds' or 'capital-split funds' unique to the local Chinese market have resulted in retail investors losing money in the past. These funds had complicated structures in which different share classes had varying ***income distribution and leveraging policies***, which resulted in vastly different risk/return profiles for investors in, the same fund."
Bezieht sich das "income" nur auf "distribution" oder auch auf "leveraging", und was bedeutet "leveraging" hier?

Kann mir jemand helfen?
Klaus Urban
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Hebelstrategien und Arten/Modalitäten der Ertragsverwendung
Explanation:
Aus Gründen der Übersichtlichkeit/des Bezugs habe ich die Reihenfolge der Begriffe geändert.
Unter Beibehaltung der im AT verwendeten Reihenfolge könnte man aber auch „Ertragsverwendungsarten und Hebelstrategien“ schreiben.
„Income“ bezieht sich m. E. nicht auf „leveraging“; „income distribution policies“ und „levereraging policies“sind zwei Paar Stiefel.

„Bei Investmentfonds unterscheidet man grundsätzlich zwischen zwei Arten der Ertragsverwendung: Ausschüttung und Thesaurierung.
Ein ausschüttender Fonds schüttet seine ordentlichen und teilweise auch außerordentlichen Erträge jährlich an die Anleger aus. Die ordentlichen Erträge setzen sich dabei je nach Fonds aus Dividenden, Zinsen oder Mieteinnahmen zusammen. Außerordentliche Erträge sind Gewinne aus dem Verkauf von Wertpapieren oder Grundstücken.
Bei thesaurierenden Fonds hingegen verbleiben die im Geschäftsjahr erwirtschafteten Erträge dauerhaft im Fondsvermögen und erhöhen so permanent den Anteilwert. Eine Ausschüttung der Erträge an den Anleger findet nicht statt.“
https://www.union-investment.de/startseite/unsere-services/h...

Leverage bedeutet „jede Methode, mit der der Investitionsgrad des Fonds durch Kreditaufnahme, Wertpapierdarlehen, in Derivate eingebettete Hebelfinanzierungen oder auf sonstige Weise erhöht wird.“
https://www.bundesfinanzministerium.de/Content/DE/Glossarein...

Auf die mit der jeweiligen Hebelstrategie einhergehenden (höheren) Risiken muss (zumindest in entwickelten Ländern) im Fondsprospekt hingewiesen werden („Derivaterisiko“, „Hebelrisiko“, „Leverage-Risiko“ etc.)
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4 +2Hebelstrategien und Arten/Modalitäten der Ertragsverwendung
B&B FinTrans
3Ausschüttungen und Hebeleffekte
Johannes Gleim
2die Ergebnisverteilung und die damit verbundenen Fremdfinanzierungsmaßnahmen
Adrian MM.
1 -1Strategien der Einkommensverteilung und Besteuerungshebel
andres-larsen


  

Answers


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Strategien der Einkommensverteilung und Besteuerungshebel


Explanation:
Knifflig. Nur als Orientierungshilfe zum Gedankenanstoß gedacht:

Einkommensverteilung - Hans-Böckler-Stiftung
www.boeckler.de › einkommensvert...
Steuern können ein guter Hebel sein, um Reichtum gerechter zu verteilen. Warum das in Deutschland nicht funktioniert, erklärte Einkommensmillionär Josef Rick auf der ...

Eine Steuer auf Roboter? Ein sehr reicher Mann mit einer ...
aktuelle-sozialpolitik.de › 2017/02/25
Feb 25, 2017 - ... wo man den Besteuerungshebel genau ansetzt. Um aus dem Selektivitätsdilemma einer punktuellen Besteuerung von Robotern, Maschinen ...

Frage 8: Strategien gegen Ungleichheit? - Wirtschafts- und ...
www.wsi.de › soziale-ungleichheit-fr...
Progressive Besteuerung: Für die meisten Einkommenskategorien gilt eine progressive Einkommensbesteuerung, wodurch hohe Einkommen einem höheren ...

Politische Elite und Einkommensverteilung in den USA seit 1945
link.springer.com › article-
Jun 6, 2009 - Den wichtigsten staatlichen Hebel zur Beeinflussung der Einkommensverteilung stellt dabei stets die Steuerpolitik dar. Sie bestimmt nicht nur, ...

Irpef schont die Kleinen, Flat Tax die Großen AFI-IPL
afi-ipl.org › veroeffentlichungen
Jun 28, 2019 - Einkommen. Das aktuelle italienische Steuersystem gleicht Einkommensunterschiede deutlich aus. Der Hebel sind die progressiv ...

Umverteilungswirkung des österreichischen Steuer- und ...
www.parlament.gv.at › BUDGET
PDF
Apr 1, 2019 - Die Verteilung der verfügbaren Einkommen zeigt die Einkommensverteilung nach. Umverteilung durch das Steuer- und Transfersystem. Das ...

Einkommensverteilung - Wirtschaft und Schule
www.wirtschaftundschule.de › wirtschaftslexikon › ein...
Durch die staatliche Umverteilung des Einkommens über Steuern und Transfers wird aus der Primär- die Sekundärverteilung. Der Staat verteilt dabei Teile der ...

andres-larsen
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disagree  Steffen Walter: Von Besteuerung ist hier nirgendwo die Rede.
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10 hrs   confidence: Answerer confidence 4/5Answerer confidence 4/5 peer agreement (net): +2
Hebelstrategien und Arten/Modalitäten der Ertragsverwendung


Explanation:
Aus Gründen der Übersichtlichkeit/des Bezugs habe ich die Reihenfolge der Begriffe geändert.
Unter Beibehaltung der im AT verwendeten Reihenfolge könnte man aber auch „Ertragsverwendungsarten und Hebelstrategien“ schreiben.
„Income“ bezieht sich m. E. nicht auf „leveraging“; „income distribution policies“ und „levereraging policies“sind zwei Paar Stiefel.

„Bei Investmentfonds unterscheidet man grundsätzlich zwischen zwei Arten der Ertragsverwendung: Ausschüttung und Thesaurierung.
Ein ausschüttender Fonds schüttet seine ordentlichen und teilweise auch außerordentlichen Erträge jährlich an die Anleger aus. Die ordentlichen Erträge setzen sich dabei je nach Fonds aus Dividenden, Zinsen oder Mieteinnahmen zusammen. Außerordentliche Erträge sind Gewinne aus dem Verkauf von Wertpapieren oder Grundstücken.
Bei thesaurierenden Fonds hingegen verbleiben die im Geschäftsjahr erwirtschafteten Erträge dauerhaft im Fondsvermögen und erhöhen so permanent den Anteilwert. Eine Ausschüttung der Erträge an den Anleger findet nicht statt.“
https://www.union-investment.de/startseite/unsere-services/h...

Leverage bedeutet „jede Methode, mit der der Investitionsgrad des Fonds durch Kreditaufnahme, Wertpapierdarlehen, in Derivate eingebettete Hebelfinanzierungen oder auf sonstige Weise erhöht wird.“
https://www.bundesfinanzministerium.de/Content/DE/Glossarein...

Auf die mit der jeweiligen Hebelstrategie einhergehenden (höheren) Risiken muss (zumindest in entwickelten Ländern) im Fondsprospekt hingewiesen werden („Derivaterisiko“, „Hebelrisiko“, „Leverage-Risiko“ etc.)

B&B FinTrans
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agree  Steffen Walter: Wobei "distribution" auch noch expliziter eine (Gewinn)ausschüttung bezeichnen kann.
1 hr
  -> Danke, Steffen! Hierzu müsste man mehr Details zu diesen Fonds kennen. Mit dem übergeordneten "Ertragsverwendung" geht man hier auf Nummer sicher.

agree  Kim Metzger
5 hrs
  -> Danke, Kim!
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14 hrs   confidence: Answerer confidence 3/5Answerer confidence 3/5
Ausschüttungen und Hebeleffekte


Explanation:
retail investor [FINAN.] der Kleinanleger Pl.: die Kleinanleger
https://dict.leo.org/englisch-deutsch/retail investors

share class [FINAN.] die Aktiengattung Pl.: die Aktiengattungen [Börse]
https://dict.leo.org/englisch-deutsch/share classes

Hebelwirkung f der Finanzstruktur / (Fin US) leverage effect (cf, leverage)
Leverage n / (Fin US) … (GB) gearing (i.e, Verhältnis zwischen Schuldverschreibungen, Vorzugsaktien und Stammaktien: the use of debt capital (Fremdkapital) increases the effectiveness and risk of equity capital (Eigenkapital); syn, Hebelwirkung)
:
income distribution / (Vw) Einkommensverteilung f, Distribution f (syn, earnings distribution)
:
Ausschüttung f / (Fin) distribution of dividends; divident outpayment; dividend payout
(Schäfer, Wirtschaftswörterbuch)

In finance, leverage (or gearing in the United Kingdom and Australia) is any technique involving using debt (borrowed funds) rather than fresh equity in the purchase of an asset, with the expectation that the after-tax profit to equity holders from the transaction will exceed the borrowing cost, frequently by several multiples ⁠— hence the provenance of the word from the effect of a lever in physics, a simple machine which amplifies the application of a comparatively small input force into a correspondingly greater output force. …
Leveraging enables gains to be multiplied.[1] On the other hand, losses are also multiplied, and there is a risk that leveraging will result in a loss if financing costs exceed the income from the asset, or the value of the asset falls.
https://en.wikipedia.org/wiki/Leverage_(finance)

Der Hebeleffekt, auch Leverage-Effekt ([ˈlevəɹədʒ], von englisch leverage für ‚Hebelwirkung‘) genannt, beschreibt allgemein Situationen, bei denen kleine Änderungen einer Variablen zu großen Ausschlägen im Resultat führen. Speziell im Finanzwesen wird der Begriff insbesondere in den Bereichen Kapitalstruktur (beispielsweise eines Unternehmens, englisch financial leverage), Kostenstruktur (englisch operating leverage) und bei Derivaten verwendet.
Als Hebeleffekt wird hier die Hebelwirkung der Finanzierungskosten des Fremdkapitals auf die Eigenkapital­verzinsung verstanden. So kann durch Einsatz von Fremdkapital die Eigenkapitalrendite einer Investition gesteigert werden. Dies trifft dann zu, wenn der Investor Fremdkapital zu günstigeren Konditionen aufnehmen kann als die Investition an Gesamtkapitalrentabilität erzielt.
:
Hebelrisiko
Es bestehen Anreize, den Verschuldungsgrad zu erhöhen – insbesondere dann, wenn sich der Abstand zwischen Gesamtkapitalrentabilität und Fremdkapitalzinssatz verringert. Die Folge eines erhöhten Verschuldungsgrades ist ein Anstieg des Risikos – vor allem dann, wenn die Rückzahlung des Fremdkapitals zeitlich vor dem Auslaufen des Investments geschieht.
https://de.wikipedia.org/wiki/Leverage-Effekt

Im Kontext würde ich das folgendermaßen übersetzen:

"For example, the so-called 'structured funds' or 'capital-split funds' unique to the local Chinese market have resulted in retail investors losing money in the past. These funds had complicated structures in which different share classes had varying ***income distribution and leveraging policies***, which resulted in vastly different risk/return profiles for investors in, the same fund."
=>
"Beispielsweise haben die so genannten 'strukturierten Fonds' oder 'Kapitalsplit-Fonds', die es nur auf dem lokalen chinesischen Markt gibt, in der Vergangenheit dazu geführt, dass Kleinanleger Geld verloren haben. Diese Fonds wiesen komplizierte Strukturen auf, bei denen die verschiedenen Aktiengattungen unterschiedliche ***Ausschüttungen (Einkommensverteilungen) und Hebeleffekte*** aufwiesen, was zu sehr unterschiedlichen Risiko-Rendite-Profilen für Anleger in ein und denselben Fonds führte.

Anm.: Statt "Einkommensverteilungen" würde ich bei Fonds den Ausdruck "Ausschüttungen" verwenden.

Johannes Gleim
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1 day 2 hrs   confidence: Answerer confidence 2/5Answerer confidence 2/5
die Ergebnisverteilung und die damit verbundenen Fremdfinanzierungsmaßnahmen


Explanation:
Soweit mir einleuchtet, wird die Gewinnausschüttung bei passenden Ansätzen fremdfinanziert.

'Die Fremdfinanzie-rung einer Einlagenrückzahlung führt deshalb nicht zu Betriebsausgaben; während „mit der Ausschüttung des erwirtschafteten Gewinnes die Überlassung von Kapital durch einen Gesellschafter abgegolten wird und insofern ein betrieblicher Zusammenhang angenommen werden kann, stellt die Rückgewährung des überlassenen Kapitals eine rein gesellschaftsrechtliche Maßnahme dar, deren Fremdfinanzierung, wie die Fremdfinanzierung einer Entnahme i.S.d. § 4 Abs. 1 EStG 1988, nicht zu Betriebsausgaben führt.“

Example sentence(s):
  • Ertragsteuern in Wissenschaft und Praxis, Festschrift für Werner Doralt, Wien 2007 197Die fremdfinanzierte GewinnausschüttungvonGeorg Kofl er*

    Reference: http://www.proz.com/kudoz/english-to-german/investment-secur...
    Reference: http://www.jku.at/fileadmin/gruppen/150/Team/Georg_Kofler/Be...
Adrian MM.
Austria
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